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圆通:前期对比例较为抑制,2023年9月起比例诉求强化,2023年12月比例诉求继续强化;韵达:23Q3献身赢利修正比例,2023年10-11月涨价修正赢利,2023年12月继续回归比例诉求,比例上升显着;申通:前期比例提高显着,2023年12月跟着圆通韵达开始发力,比例有所下滑。
总结看,中通作为职业领头羊,对监管、结尾建造、服务溢价等多方面考虑,价格战略连续温水煮青蛙状况;23年腰部公司蓄力或安居乐业,尾部公司比例提高较多;展望24年,后续快递压力或许添加,职业格式有望愈加明亮。
2、顺丰:1)总收入:235.32亿元,同比-4.52%(不含丰网-3.43%);2)速运物流:收入180.75亿元,同比-1.54%(不含丰网-0.02%);件量11.30亿件,日均约3645万件,同比-2.25%(不含丰网+7.31%)、环比-3.8%;比例8.6%,同比-2.6pct、环比相等;单票收入16.00元,同比+0.76%(不含丰网-6.81%);3)供应链及世界:收入54.57亿元,同比-13.22%、环比+3.82%。嘉里物流海运专心于跨太平洋航线全保管形式跑通,跨境电子商务供应链功率迎来拐点,商流催化下航空货物运输阶段性错配缺口清晰。
经济型快递现在PB遍及挨近1倍,估值底已出;方针对收入端价格管控放松、对本钱端派费管控强化,方针底已出;跟着竞赛深化,格式底有望呈现。长时间出资价值正在酝酿,出路光亮进程弯曲,主张坚持耐性严密盯梢,重视中通、圆通的长时间出资价值;韵达网络稳定性等候新年前后压力测验查验。
1)公司业绩继续实现,赢利率上行趋势清晰;2)PE估值对应24年17倍,世界对标看,顺丰企业价值倍数7.5倍、PB2.2倍(FedEx、UPS、ODFL等企业价值倍数7.9-19倍,PB 2.3-10倍);3)需求端,国内进行底盘立异(空运干线纽带化、支线配送无人机测验铺开、结尾网点雾化),新增长点正在乘机酝酿(同城半日达、次晨达产品)。跟着鄂州投产和消费品、工业品出海商流催化,估计顺丰出海发展有望加速,连续公司过往的全链路重财物思路,估计干线运力、结尾配送将是布局要点。主张淡化短期基数影响,重视网络长时间价值和中期立异发展。
免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成出资主张,运用前请核实。据此操作,危险自担。
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2、顺丰:1)总收入:235.32亿元,同比-4.52%(不含丰网-3.43%);2)速运物流:收入180.75亿元,同比-1.54%(不含丰网-0.02%);件量11.30亿件,日均约3645万件,同比-2.25%(不含丰网+7.31%)、环比-3.8%;比例8.6%,同比-2.6pct、环比相等;单票收入16.00元,同比+0.76%(不含丰网-6.81%);3)供应链及世界:收入54.57亿元,同比-13.22%、环比+3.82%。嘉里物流海运专心于跨太平洋航线全保管形式跑通,跨境电子商务供应链功率迎来拐点,商流催化下航空货物运输阶段性错配缺口清晰。
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1)公司业绩继续实现,赢利率上行趋势清晰;2)PE估值对应24年17倍,世界对标看,顺丰企业价值倍数7.5倍、PB2.2倍(FedEx、UPS、ODFL等企业价值倍数7.9-19倍,PB 2.3-10倍);3)需求端,国内进行底盘立异(空运干线纽带化、支线配送无人机测验铺开、结尾网点雾化),新增长点正在乘机酝酿(同城半日达、次晨达产品)。跟着鄂州投产和消费品、工业品出海商流催化,估计顺丰出海发展有望加速,连续公司过往的全链路重财物思路,估计干线运力、结尾配送将是布局要点。主张淡化短期基数影响,重视网络长时间价值和中期立异发展。
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